国富氢能(02582)是中国杰出的氢能储运开拓制造商，并研发及制造全产业价值链的氢能中枢装备，用于氢能的制、储、运、加、用。

招股日历︰11月7日至12日

上市日历︰11月15日

联席保荐东谈主︰海通外洋、中信证券

收款行︰建银亚洲

发售600万股H股，90%配售，10%公开发售

若公开发售认购15倍至少于50倍，公开发售比例将由10%增至30%，50倍至少于100倍即增至40%，认购100倍或以上则回拨至50%;但若配售未足额而公开发售却足额，或配售及公开发售均足额而公开发售认购少于15倍，公开发售比例可由10%增至最多20%，但必需下公法价。

每股招股价为65元至73元，集资最多4.38亿元，占总市值约5.7%，上市开支约4，710万东谈主民币。

按每手100股，入场费7，373.62元。

以上限价73元缱绻，市值约76.439亿元。

为止24年5月底，平均钞票净值约7.18亿东谈主民币。

公开发售分为甲组(500万或以下肯求东谈主)、乙组(500万以上肯求东谈主)。

业务︰

21至23年收入鉴别为3.29亿东谈主民币、3.59亿东谈主民币、5.22亿东谈主民币，24年首五个月收入为6，428万东谈主民币。

21至23年毛利鉴别为3，177万东谈主民币、3，902万东谈主民币、9，336万东谈主民币，24年首五个月毛利为125万东谈主民币。

公司位于长江三角洲地区计策位置，交通便利，左近口岸，领有丰富的供应链资源。凭借区位上风，同期受惠于众人及中国氢能行业及氢能中枢装备行业的利好政策，公司起劲成为众人氢能中枢装备供应链的中心。

公司当今向客户提供四种氢能开拓家具，包括：(i)车载高压供氢系统及研究家具;(ii)加氢站开拓及研究家具;(iii)氢气液化及液氢储运开拓;及(iv)水电解制氢开拓及研究家具。

自缔造以来，公司重心发展中国的交通输送范畴，开发及制造氢燃料电板汽车中枢部件(即车载高压供氢系统)及氢能输送基础体式(即加氢站)的开拓。凭借在车载高压供氢系统和加氢站开拓方面的行业杰出地位，公司对中国氢能输送行业有久了的了解，巧合参与中国氢能输送的营业化进度。

公司多年来起劲提供具竞争力的家具及为客户劳动，并已确立并看守高超的阛阓声誉及矫健的客户群。公司的客户主要包括燃料电板系统集成商、整车厂商、国内动力公司、城市公走运营公司，来自五大客户的收入占23年总收入约56.7%，来自最大客户的收入则占16.5%。

集资所得其中约56.1%用于扩大多少家具的产能，约33.9%用于普及研发才气，抓续进行期间升级和家具迭代，约10%用于拨付营运资金及一般企业用途，以接济业务运营和增长。

初度公开发售前进行融资︰

于17年10月至24年2月曾进行多轮融资，那时发售价较中间价折让约93.69%至38.69%，并缔造一年禁售期，其中前期投资者包括遨问创投、金浦智能、涌源铧能、梵创产业、水木氢源等。

基石投资者︰

引入3名基石投资者，合共认购约3.18亿港元股份，其中临港前沿投资认购约1.09亿港元、张家港产业成本认购1亿港元、嘉兴市国资委认购约1.09亿港元，按中间价缱绻，约占发售股份约76%，设6个月禁售期。

上市后主要鼓励架构︰

董事长邬品芳先生及总司理王凯先生抓股21.25%；

职工抓股平台抓股4.09%；

前期投资者抓股68.93%；

其他公众H股鼓励抓股5.73%。

简评︰

国富氢能(02582)是中国杰出的氢能储运开拓制造商，并研发及制造全产业价值链的氢能中枢装备，用于氢能的制、储、运、加、用。

熟女论坛

以上限价73元缱绻，市值约76.439亿元，由于公司大宗插足研发开支及行政开支，因此业务一经赔本当中。

引入3名基石投资者，合共认购约3.18亿港元股份，按中间价缱绻，约占发售股份约76%，设6个月禁售期，基石取货比例极高。

本文由“信诚证券”供稿，作家：信诚证券分析师陈伯豪;智通财经裁剪：蒋远华。